比特币失去光彩，无法为客户提供支付结算系统

在中国央行禁止金融机构提供比特币结算服务后，日本等国近期出台了诸多限制措施，甚至明确了对比特币的税收政策。晚上房子漏水了。此时，比特币交易所关闭（2月28日），用户比特币资产被盗等丑闻曝光。随着比特币价格的下跌，炒作立即失去了光彩。

一直以来，对于比特币的本质，一直有各种解释，但这场危机究竟是来自炒作比特币的泡沫，还是比特币本身的原始特性？事实上，交易所倒闭的丑闻主要是安全问题，迟早可以通过技术创新来解决。比特币系统的危机更暴露了金融系统的本质问题：没有一种机制可以完全替代商业银行。根本原因不是政策受到限制，而是政策必须服务于维护传统商业银行的信用体系。

比特币诞生于 2009 年，直到 2013 年初才开始引起全球关注。去年，大量中国资金开始被炒作，在中国掀起一阵狂潮。许多反对比特币作为货币的论点倾向于在比特币和黄金之间进行类比，主要是由于其有限的供应和机制。但是，黄金的物理性质明显不同于电子符号（否则马克思说黄金是天然货币）。

比特币最受追捧的优势在于它拥有不受国家管理的自由，但作为一种价格，必然导致其不受国家公共信用的保护。在资本管制严格的中国，这一特点的必然结果是与支付结算系统隔离开来（事实上，这种背景必然会导致其他发展中国家实施与中国类似的政策）。即使在发达国家，伯南克更多地看到了它积极的一面，但只是将比特币视为一种金融投资标的，而不是一种货币。

因为在现实中，只要是合法的商业银行电子货币具有哪些特性，就可以通过贷款发行货币（而且很多人强调央行的背书并不是货币的充要条件），这个功能的物理前提是银行向所有其他非银行实体提供账户，这并非在所有当前的电子货币系统中都可用。比特币的弱点恰恰在于它无法为客户提供独立完整的支付结算系统。一旦有了这个功能，它就必须是银行电子货币具有哪些特性，必须接受和银行一样的监管，它的最大卖点也就被淘汰了。